人民幣操作

筆記給出的區間是「4.15 以下買進，4.35 以上賣出」——從數字看，這指的是人民幣兌台幣的匯率區間操作（近年人民幣兌台幣大致在 4.2 到 4.5 之間波動）。

區間操作的核心是紀律而非預測：預先設定買賣的價位帶，到了才動作，不到不動。它背後的假設是「均值回歸」——匯率有貿易與購買力平價的錨，漲多了會回、跌多了會彈。人民幣兌台幣特別適合這種框架，因為兩岸貿易結構穩定，且人民幣本身有中間價機制管理，波動天然被壓縮在區間內。

風險同樣清楚：當區間被打破（政策轉向、資本流動巨變），均值回歸假設失效，機械式操作會在單邊行情中連續止損。所以區間操作者最重視的數據，其實是「區間還成立嗎」——中間價的穩定度與波動率的變化，比匯率本身更值得盯。（本段為主題背景說明，不構成投資建議。）