入山1千，出山8百

「入山一千，出山八百」這類說法，形容的是投入與產出之間的損耗結構——資源進場時是滿額的，出場時已經折損大半。本篇筆記標註的關鍵詞是「中國歷史的用法」，並點名秦、隋、明三個朝代，值得從財政史的角度來理解。

翻開中國史，秦與隋是最典型的「汲取型財政」王朝：兩朝都在極短時間內動員全國民力興建超大工程（秦的長城與馳道、隋的大運河與東都），國家的汲取能力極強，但民間蓄積被嚴重透支，結果都是二世而亡。明代則是貨幣實驗的教材——大明寶鈔的濫發貶值，最終讓白銀在全球化貿易中成為實際貨幣，一個政權的信用貨幣可以被市場淘汰。

這三個朝代的共同啟示是：當體系的「進項」長期大於「出項」能夠永續的水準，無論動員能力多麼驚人，帳最終都會以某種形式結算。歷史不會重複，但財政的算術永遠成立，這也是宏觀分析反覆回到歷史找對照的原因。