美元

「美元：1. 投資指數——止損；2. 長期、利率、匯差——續抱。會有調整，不用太擔心。」筆記在同一個資產上，為兩種性質的部位寫了兩套管理規則——這是倉位管理的教科書示範。

同樣持有美元，交易性部位與配置性部位的遊戲規則完全不同。交易單（指數、期貨、選擇權）：時間框架短，盈虧來自方向與節奏，必須帶止損——因為槓桿與時間衰减讓「撑一下」變成災難的入口。配置單（定存、長期美元資產）：盈虧來自利差與匯率的長期趨勢，波動是成本而非風險——5% 的利差收益，配 3% 的匯率回撤，年度仍正報酬，前提是部位不被迫在回撤點離場。「會有調整，不用太擔心」的底氣來自現金流結構：配置部位的錢是閒錢，調整只是帳面波動。

最常見的錯誤是規則的串味：用配置的理由（長期看好）撐交易的部位（該止損而不止損），或用交易的紀律（頻繁停損）管理配置的部位（被洗出長期趨勢）。解藥就是筆記的做法——部位分帳，規則各表：進場前先問「這是哪一種錢」，答案决定它的生死判準。資產配置的第一課，不是選什麼，是把錢的性質分清楚。