台灣房地產
2017年的價格 握旋談判的標準 2014年的價格 各憑本事 筆記用兩個年份定義台灣房價的壓力情景：「2017 年的價格，握旋（貿易）談判的標準；2014 年的價格，各憑本事。」——把房價的支撐位與談判情境掛鉤。 這兩個…
美國價格幻覺
2/3 「美國價格幻覺」加上「2/3」的標記——這是一個系列的主題：美國人對物價的感知，與官方物價的現實之間，存在系統性的落差。 幻覺的第一層是基期效應：通膨率是相對去年的變化，當通膨從 9% 降到 3%，物價並沒有下跌…
大陸m1
跟m2 交差就泡沫高點 筆記的指標用法一句话說完：「M1 跟 M2 交叉，就（是）泡沫高點。」——用貨幣結構的變化為中國的資產泡沫定時。 M1 與 M2 的差別在「活」：M1 是隨時可支付的活錢（現金＋活期存款），M2 …
官方利率
中性利率 大於 負債端推動 小於 資產端推動 大陸這段其間 利率分類下的這篇，筆記寫的是一個判讀工具：「官方利率大於中性利率＝負債端推動；小於＝資產端推動。大陸這段期間……」 「中性利率」（又稱自然利率，r*）是總體經濟…
陸股
澳幣要轉強，會支持陸股 「澳幣要轉強，會支持陸股」——筆記用一個看似不相干的匯率，作為陸股的確認訊號，這是跨資產分析的典型用法。 澳幣之所以被稱為「中國需求的代理貨幣」，來自貿易結構：澳洲對中國出口以鐵礦砂、煤炭、天然氣…
陸股跟
人民幣升值，高度連動 6:00 恒生國企 香港國企恒生指數 滬深300 深中小 現階段不太有代表性 「陸股跟（什麼？）——人民幣升值，高度連動。」筆記還列出了觀察清單：「恒生國企、香港國企指數、滬深 300、深中小」，並…
黃金
等白銀升破歷史 筆記的等待條件是：「等白銀升破歷史。」——把白銀的歷史高點當成貴金屬行情的下一個里程碑。 白銀的歷史高點約在每盎司 50 美元附近，而且是兩次不同的故事：1980 年，德州富豪亨特兄弟企圖壟斷白銀市場，把…
黃金
正價差 = 期貨價 > 實體價 倫敦金 黃金嗄空 因為正價差不斷的往 紐約交易所跑，最簡單的方式，有利就有人運 這篇筆記記錄了一個難得的市場現象：「正價差＝期貨價＞實體價，倫敦金搬空，因為正價差不斷地往紐約交易所跑…
川普 第一年的戰略方向
壓低油價 之後美國再製造，唯一一條路 OOOO，沒有廣場，沒有協議 筆記對川普政府第一年戰略的判讀是：「壓低油價，之後美國再製造，唯一一條路。沒有廣場，沒有協議。」 壓低油價作為戰略工具，一石三鳥：對內，能源與運輸成本下…
廣場協議2.0
中國無法不升值，那出口必定受到影響 相對台灣台塑、紡織等就不怕大陸競爭 「廣場協議 2.0」——筆記的核心推論是：「中國無法不升值，那出口必定受到影響；相對地，台塑、紡織等就不怕大陸競爭。」 1985 年的廣場協議是匯率…
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