大陸
政府支出拖底 筆記的關鍵詞是「政府支出拖底」——這四個字是理解中國經濟下限的鑰匙。 在私人部門（房地產、民企投資、家戶消費）收縮的循環裡，中國政府支出扮演最後買單者的角色：基建投資、專項債發行、國企擴張、政府消費，這些支…
大陸最低工資
失業率會提高 為什麼？ 18年前 2007年謝伏瞻 解決順差過大問題不僅僅是通過匯率政策，其他途徑包括結構性調整和提升勞動力成本，他認為，若勞動力成本能夠略有提升，勞動力收入略有提高，那麼出口成本會增加，出國量也會相應有…
貿易條件
才是現在中美談判的重點 外 關稅 內 補貼減少，工資加強 筆記點出中美談判的真正重點是「貿易條件」，且戰場分內外兩線：「外，關稅；內，補貼減少、工資加強」。 貿易條件（terms of trade）的定義是出口價格相對進…
對台灣調降
關稅 貿物稅 新車的價格會大幅降低，存量(二手)也降價，二手商可能會暴掉 筆記推演的是一個連鎖效應：關稅調降 → 新車價格大幅下降 → 存量的二手車跟著跌價 → 二手車商可能倒一片。 台灣汽車的價格結構是關稅疊加出來的：…
對美貿易順差排名
越南 台灣 墨西哥 筆記只列了三個名字：「越南、台灣、墨西哥」——這是對美貿易順差排行榜上，中國之後的領先集團，也是關稅政策的下一批焦點。 對美順差的榜單結構近年劇烈重組：中國透過轉單與供應鏈移轉，部分順差「搬家」到了越…
白銀
55.7 按照比例計算的，會不會更高也許 黃金實體建議還是抱著 台塑傳產套牢的，就一直套 筆記的數字是 55.7——「按照比例計算的」，並自問「會不會更高也許」，結論是「黃金實體建議還是抱著」。 那個比例是金銀比（gol…
購買力評價
內 國內買東西，相對 外 換國外貨幣 筆記用兩句話拆解購買力平價：「內，國內買東西，相對；外，換國外貨幣。」 購買力平價（PPP）是匯率理論的基石：長期而言，兩種貨幣的匯率應該走向「同樣一籃商品，兩邊價格相等」的水位。經…
26.8
NT 一個數字＋兩個字母「NT」——筆記標記的是台幣兌美元 26.8 的價位，一個在今日語境裡頗具震撼力的整數關卡。 台幣的歷史匯率地圖值得記住：1990 年代最強時一度在 25-26 一帶，1997 年亞洲金融風暴前約…
核心圈
6/2~6/9 核心圈越大，短多長空 核心圈小一點，短空中長多，代表美元的改變，美元的體系，可能還會堅持下去 節目看三遍 筆記的推論結構是：「核心圈越大，短多長空；核心圈小一點，短空中長多——代表美元的改變，美元的體系可…
日本
比希臘還慘 中國利率快要到0了 筆記的對照是「比希臘還慘」，並補上一句「中國利率快要到 0 了」——把三個經濟體的債務處境放在同一張桌子上。 希臘 2010 年代的處境：政府債務失控，但因為在歐元區內沒有自己的央行，不能…
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