北宋財相蔡京
值得看 蔡京（1047-1126），北宋六度拜相的權臣，在中國財政史上是個極具教材意義的人物——筆記標記「值得看」，看的是一段貨幣與財政擴張的古典劇本。 蔡京的理財手法極為現代：一是貨幣操作，推行「當十錢」（面值十倍於實…
美元不貶值
就是股市在崩盤 筆記的句式是一個條件命題：「美元不貶值，就是股市在崩盤」——反過來讀，美元走弱是股市多頭的必要條件之一。這個連動的機制值得拆開。 美元是全球風險資產的融資與計價貨幣：美元走弱時，非美貨幣升值、全球流動性變…
美國要
日本的錢 大陸的市場 歐盟的責任 筆記用三組短語概括美國對三大經濟體的要求結構：「日本的錢、大陸的市場、歐盟的責任」——這是理解當前國際經貿談判的一把鑰匙。 對日本，美國要的是「錢」：日方承諾擴大對美投資（半導體、製造業…
8月1日
蘋果 特斯拉 筆記以「8 月 1 日」為題，點名「蘋果、特斯拉」——這個日期是 2025 年美國「對等關稅」暫緩期的截止日，也是供應鏈亞洲曝露最深的兩家美企的期限日。 關稅期限的設計本身就是談判工具：以日期逼迫對手上桌，…
台塑
次級關稅 股市分類下的這篇「台塑」，關鍵詞是「次級關稅」——把一家台灣傳產龍頭與美國制裁工具連在一起，說的是 2025 年的真實事件。 「次級關稅」（secondary tariff / secondary sancti…
梅隆
講4次了 胡佛 「梅隆」指的是安德魯・梅隆（Andrew Mellon），1920 年代美國財政部長，筆記註明「講 4 次了，胡佛」——把梅隆與胡佛總統並列，指向大蕭條前夕的財政決策圈。 梅隆是镀金時代的銀行家巨擘，任內…
核4核5
蓋在哪 「核 4 核 5」的提問寫著「蓋在哪」——在台灣的能源辯論裡，這三個字把問題從「要不要核電」推進到「核電的政治與工程現實」。 背景是這樣的：核四（龍門電廠）建竣後封存，歷經公投未過，成為全球罕見的「蓋好卻不運轉」…
美元 美債
短期反彈 黃金 特斯拉 蘋果 比特幣 破線空點 這篇筆記的結構是一組對照：「美元、美債——短期反彈」對上「黃金、特斯拉、蘋果、比特幣——破線空點」。一邊是避險與法定資產，一邊是風險與加密資產，中間的連動橋樑就是美元。 「…
軍事擴張
是 消費 還是 資本 「軍事擴張，是消費還是資本？」——這個筆記的問句，其實是總體經濟學的一個老辯論：軍費在 GDP 會計裡的性質，以及它對長期生產力的真實影響。 在 GDP 支出法的官方會計裡，政府軍購多數計為「政府消…
特斯拉
何時破底？ 「特斯拉，何時破底？」——這個問句本身就是一種市場定位：不是問漲跌，而是問泡沫化估值的清算點。 特斯拉的估值長年脫離車企的比較框架：本益比一度是傳統車廠的數十倍，市場定價的其實是馬斯克的敘事組合——全自動駕駛…
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