準備的是誰
特斯拉 馬斯克 「準備的是誰」配上關鍵詞「特斯拉、馬斯克」——這個問句把視角從公司本身，移到市場的籌碼與人事結構：在股價的轉折處，是誰在準備，準備的是什麼。 大型成長股的底部與頭部，籌碼的換手永遠是關鍵：頭部的特徵是散戶…
美國要中國
供給自我自律 這次的供給改革，又回到當年鴻海漲工資 筆記寫著「供給自我自律」，並補一句歷史對照：「這次的供給改革，又回到當年鴻海漲工資」——把兩個時空的中國供給側故事接了起來。 2010 年前後的富士康（鴻海旗下）連續大…
川普要的
小政府 自由市場 個人責任 「川普要的：小政府、自由市場、個人責任」——筆記用三個保守主義的核心詞，概括這個時代美國政治經濟學的意識形態錨點。 這組詞彙的系譜可以回溯到雷根：「政府不是解方，政府本身就是問題」，減稅、放管…
美國對台灣開的條件
不是半導體，不是關稅，更不是匯率，是什麼？ 「不是半導體，不是關稅，更不是匯率，是什麼？」——筆記用排除法留下的這個問號，對應 2025 年中白宮官員的一句公開發言：美台之間要談的「不是晶片、不是關稅、不是匯率」，引發各…
美股很慘
美債很慘 台幣需求大增，最後的一波 「美股很慘，美債很慘，台幣需求大增，最後的一波」——這篇筆記的四組短語，藏著一個罕見的市場組合與一個大膽的時點判斷。 股債雙跌是稀有的情境：正常時期股票跌、資金逃進公債，債市上漲；當兩…
台幣升破2x
美元貶只走1/3的路 「台幣升破 2 字頭」配上註解「美元貶只走 1/3 的路」——一個匯率里程碑，加上一個對美元貶值週期進度的判讀。 美元的升值-貶值大週期，歷史上以數年為單位：1985 年廣場協議後美元貶了約三年、2…
穩定幣
最終會掛鉤 實體資產 筆記對穩定幣的終局判斷是「最終會掛鉤實體資產」——這個預測指向穩定幣演進的下一章。 目前的穩定幣主要有三種模式：法幣儲備型（USDT、USDC，以美元與美國公債作儲備）、超額抵押加密資產型（DAI …
失敗的起點
當薪資在經濟結構中的份額 不斷下降 自由市場，小政府，個人責任 這篇筆記把「失敗的起點」定義得很清楚：當薪資在經濟結構中的份額不斷下降，再配上「自由市場、小政府、個人責任」的政策組合，結構性的失敗就已經寫好了開頭。 經濟…
美國為什麼能跌倒後快速回復
數量出清 價格出清 銀行出清 風險出清 筆記給的答案濃縮成四個出清：「數量出清、價格出清、銀行出清、風險出清」——這正是美國經濟體質與日本、歐洲最深的差異。 出清（clearing）是市場經濟的自癒機制：危機發生後，壞帳…
無能者
1千1的股票，給你2百5進場 「1 千 1 的股票，給你 2 百 5 進場」——筆記用一個殘酷的算術點出散戶最常見的陷阱：高價股腰斬再腰斬之後的「便宜幻覺」。 從 1,100 跌到 250，跌幅是 77%；但從 250 …
共 279 篇筆記・第 6/28 頁