4月初清明
會變盤，會變盤 錢像瀑布一樣，隨便接 「4 月初清明——會變盤，會變盤。錢像瀑布一樣，隨便接。」筆記對清明時節的行情預期：轉折向下，然後是恐慌的瀑布。 清明變盤在台股的季節性統計裡確有其名：三月底的季作帳、四月中的報稅資…
清明節前後
美國收稅，流動資金有可能大幅減少 可能會出問題 「清明節前後——美國收稅，流動資金有可能大幅減少，可能會出問題。」筆記把變盤的機器指向一個具體的資金管道：美國報稅季。 美國的個人所得稅申報截止日在 4 月 15 日，數千…
等美債利差10y-2y
縮小才要空，現在不要動 「等美債利差 10y-2y 縮小才要空，現在不要動。」——筆記的紀律建立在一個反直覺的技術事實上：殖利率曲線的倒掛不是衰退的訊號，解倒掛才是。 機制是這樣的：曲線倒掛（短端利率高於長端）通常發生在…
美國房地產
價 本來看崩 量也可能也要崩 再5天 「美國房地產——價，本來看崩；量，也可能也要崩。再 5 天。」筆記的觀察順序值得注意：先看量的崩，再看價的崩。 2023-24 年美國房市出現了一個教科學上罕見的結構：成交量先死，價…
日元再跌的話
實質利率倒掛持續 日元升的話，倒掛結束 「日元再跌的話——實質利率倒掛持續；日元升的話，倒掛結束。」筆記用「實質利率倒掛」一個變數，作為日圓方向的開關。 這裡的倒掛指的是美日「實質利率差」：名目利率差（美國高、日本零）減…
2024美元
波動比2023小 31.3上下 31.6~31.8 就不要追美金，31台幣偏貴買美金，最高32.5 2024/10 形態完成，美國總統選舉影響 筆記對 2024 年台幣兌美元的預測畫了一張區間地圖：「波動比 2023 小…
倒掛結束 3、4月
發債 籌碼面 倒掛是美國經濟的強刺激 「倒掛結束——3、4 月。發債籌碼面；倒掛是美國經濟的強刺激。」筆記給出一個顛覆直覺的判斷：人人害怕的殖利率倒掛，其實是美國經濟的隱性興奮劑。 這個悖論的機制在倒掛的「成因」：這一輪…
倒掛即將結束
3月中~4月底 只要老包不降息，葉媽玩不下去借短支長 短天期國債發行量減少，價格上，利率降 帶著「預測」標記的這篇，筆記把倒掛結束的時間窗定在「3 月中到 4 月底」，並寫出關鍵的博弈：「只要老包（鮑威爾）不降息，葉媽（…
大陸限房令
算是取消了 「大陸限房令——算是取消了。」短短一句，背後是中國房地產調控時代的正式落幕。 限購令的歷史可以追溯到 2010 年：為了遏制投機性購房，北京率先對家庭購房套數實施行政限制，隨後數十個城市跟進——「限購、限貸、…
石油大底
可能要來了 「石油大底——可能要來了。」筆記在 2024 年初做出的判斷，值得鋪開「大底」在原油市場的完整含義。 原油的底部从来不是一個價格，而是一組條件的共振。供給端的資本週期：2020 年負油價的創傷讓全球上游資本支…
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